COTidienne

Oléagineux - Petite hausse des prix du soja après l’élection présidentielle aux Etats-Unis et forte progression du colza

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja ont légèrement progressé sur les échéances rapprochées de novembre (très peu traitée) et celle de janvier (la plus traitée) ce mercredi 6 novembre 2024 sur le CBOT. A l’équilibre d’une séance sur l’autre pour le terme de mars, les cours ont perdu un peu de terrain sur toutes les échéances suivantes. Les cours du colza ont en revanche bondi sur Euronext, avec des hausses comprises entre 9,25 €/t et 14,25 €/t, sur l’ensemble des échéances. Dans le rapport hebdomadaire de positions des traders sur Euronext, au vendredi 1er novembre 2024, on constate que les opérateurs dits financiers ont augmenté leur position nette longue sur le colza (d'environ 8 300 lots) pour atteindre environ 49 100 lots. Les prix du colza sur le marché physique français ont grimpé à l'image du marché à terme européen.

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L’annonce de l’élection de Donald Trump comme 47e président des Etats-Unis a pesé sur les marchés financiers en général et sur ceux des matières premières agricoles végétales en particulier. Le soja a accueilli plutôt sereinement cette arrivée au pouvoir. S’il avait tendance à perdre un peu de terrain dans les échanges de préouverture des marchés, il s’est repris par a suite. Selon certains observateurs, on peut s’attendre à pas mal de volatilité sur le soja dans les mois à venir, en attendant les premières décisions du nouveau gouvernement élu qui n'arriveront pas avant le 1er janvier 2025, date de prise de fonction du nouveau président aux États-Unis. Les professionnels attendent aussi la date et l’ampleur des augmentations des droits de douane touchant les produits chinois entrant aux Etats-Unis : entre +10 et +20% pour l'ensemble des produits entrant aux Etats-Unis, et jusqu’à +60% pour ceux venant de Chine, voire même +200% pour certains types de biens. Les volumes que la Chine compte importer dans les mois à venir seront à surveiller, sachant que la Chine a déjà importé 104 Mt de soja depuis le début de la campagne. La victoire de Donald Trump lors de l’élection présidentielle du 5 novembre a bénéficié aux producteurs de soja au Brésil avec une baisse du real brésilien face au dollar états-unien. Il a atteint son niveau le plus bas depuis novembre 2023. Idem pour l'origine Argentine. Les prix des tourteaux de soja ont baissé et ceux des huiles de soja ont progressé sur le CBOT.

Les cours du colza sur Euronext ont en revanche fortement progressé, l’élection états-unienne ayant provoqué une correction à la baisse de l’euro face au dollar : la parité s’est ainsi établie à 1,073 $ contre 1,093 $ la veille. Les mauvais fondamentaux pour l’origine Europe jouent également sur ce marché. De plus, la bonne dynamique du marché des huiles végétales tire aussi les cours vers le haut. Toujours selon certains observateurs états-uniens, on pourrait aussi assister à une reprise des activités sur les marchés du colza et du canola, indépendamment de celles du soja. Les analystes de l’AHDB britannique ont confirmé hier que le Royaume-Uni devrait importer plus de colza que prévu sur la campagne en cours. 

Les cours du canola coté à Winnipeg (Canada) ont également bien progressé, en raison du repli de la devise locale face au dollar. Des rumeurs de marché évoquent de possibles droits de douane sur les importations de graines canadiennes à la suite de l’enquête anti-dumping menée par la Chine.

Les cours de l’huile de palme malaisienne cotée à Kuala Lumpur ont franchi un nouveau plus haut sur l’échéance janvier 2025 à plus de 4 900 ringgits/t. La devise malaisienne a encore beaucoup baissé. Le marché est également dynamisé par la nette progression des importations indiennes d’huile de palme en octobre. Les opérateurs du marché de l’huile de palme en Asie sont très dubitatifs, notamment en Inde, après la légère correction de marché du mardi 5 octobre. Le niveau des 3 200 à 3 300 ringgits sur le rapproché pour une tonne d’huile de palme pourraient être atteint prochainement selon certains analystes mais il semble qu’aucune certitude existe sur la poursuite de la hausse au-dessus de ce niveau ou d’une stagnation voire d’une correction. Les traders s’interrogent : faut-il vendre, continuer d’acheter, le marché va-t-il se stabiliser ?
De son côté, l’Ukraine a publié une loi (loi n° 5148 adoptée en septembre) qui limite l’utilisation d’huile de palme dans l’alimentation pour les adultes et l’a banni de l’alimentation infantile, selon UkrAgroConsult rapportant des propos de Yaroslav Zheleznyak, un membre du parlement du pays.

Les prix du tournesol sur le marché physique français ont suivi la progression tarifaire du colza entre le 5 et le 6 novembre.

Les cours du pétrole ont limité leurs pertes « après un décrochage mercredi causé par la percée impressionnante du dollar après l'élection de Donald Trump », selon l’AFP. La réunion du Comité de politique monétaire de la FED (Banque centrale états-unienne) se poursuit avec aujourd’hui une annonce à venir sur ladite politique monétaire (20H00 heure française). Une intervention publique de son gouverneur, Jérôme Powell, est prévue à l'issue de la réunion.

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Fondamentaux :

• Ukraine, colza, semis : 1,07 Mha semés à cette date, soit 96 % de l’objectif, en culture d’hiver (source : UkrAgroConsult).

Marchés physiques français du 6 novembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 31 octobre 2024

Evolution dollar / euro du 6 novembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 6 novembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 6 novembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 6 novembre 2024