Cotidienne du 3 décembre 2020

Tendance Céréales/Oléagineux du 2 décembre : renchérissement des céréales outre-Atlantique, mais quasi-stabilité du marché des grains français

Ce mercredi 2 décembre, les cours des principaux contrats sur le blé et le maïs cotés à Chicago ont retrouvé le chemin de la hausse. Ceux sur Euronext sont restés plus calmes avec une très légère progression pour le contrat Blé et une stabilité parfaite pour le contrat Maïs. Les prix sur les marchés physiques hexagonaux étaient stables pour le blé tendre, le blé dur, l’orge fourragère et le maïs.

Selon certains observateurs, ce sont plutôt des raisons techniques qui ont poussé les cours des céréales vers le haut outre-Atlantique (couverture de positions, positionnement des fonds spéculatifs…) plutôt que les fondamentaux de marché (retour des pluies en Amérique du Sud, notamment). Sur Euronext, les opérateurs dits financiers ont accentué légèrement leur position nette longue sur le blé et sont repassés net vendeurs sur le maïs, selon le dernier rapport hebdomadaire de positions des traders d’Euronext, au vendredi 27 novembre et par rapport à la semaine précédente. Mercredi, les fonds sur le CBOT étaient acheteurs en maïs et en blé, contrairement à la veille.

On notera aussi une nouvelle hausse de l’euro face au dollar, à 1,2120 ainsi que celle du rouble et de la grivna (devise ukrainienne) face au billet vert.

La production hebdomadaire d’éthanol états-unien, au 27 novembre 2020, a baissé à 974 000 baril/jour (bbl/j), soit -16 000 bbl/j par rapport à la semaine précédente, et les stocks cumulés ont augmenté à 21,240 millions de baril (Mbbl), soit +374 000 bbl. Dans les minutes qui ont suivi cette annonce jugée baissière, les cours de l’éthanol sur le CBOT (échéance avril 2021) n'ont pas évolué (1,3400 $/gal) alors que le contrat Maïs sur le CBOT (échéance mars 2021) reculait seulement de 0,75 ct $/bu. Côté maïs brésilien, deux nouvelles prévisions (Datagro et StoneX, cités par Allendale) font ressortir une production possible à respectivement 114,04 Mt et 109,34 Mt, plutôt dans le haut de la fourchette des cinq dernières prévisions publiées précédemment.

L’Argentine a pris des mesures pour obliger les vendeurs à l’international de grains (blé et maïs, notamment) de convertir leurs devises étrangères en pesos dans les quinze jours suivants la transaction. Et ce, afin de soutenir la monnaie locale.

De son côté, le Centre fédéral pour le développement des exportations des produits agricoles de la Russie a annoncé que le pays avait exporté plus de produits agricoles entre janvier et novembre 2020 que pour l’ensemble de l’année précédente. Les exportations de grains ont augmenté de 20 %, à 8,635 Md$. C’est la Chine qui s’est montrée le meilleur client pour les productions agricoles devant l’UE, la Turquie, l’Egypte et le Kazakhstan.

Sur le plan du commerce international, l'Algérie a lancé un appel d’offres le 2 décembre pour l’achat de 25 000 t d'orge fourragère d'origine optionnelle pour chargement entre le 15 et le 31 janvier. La Corée du Sud était également aux achats pour 65 000 t de maïs et la Thaïlande pour 54 000 t de blé fourrager. La Jordanie a lancé un appel d’offres pour acheter 120 000 t d’orge pour l’alimentation animale. L’offre est valide jusqu’au 8 décembre pour des expéditions entre le 16 et le 31 mars, le 1^er et le 15 avril, le 16 et le 30 avril, et le 1^er et 15 mai.

Les cours du colza sur Euronext et le marché physique français ont légèrement reculé entre les 1 et 2 décembre, compte tenu de l’effritement de ceux du soja à Chicago et du canola à Winnipeg. Toutefois, la hausse des prix du pétrole à New York et Londres a tempéré le mouvement baissier de la graine européenne. La hausse de l’énergie fossile est liée à la baisse des réserves hebdomadaires de brut aux Etats-Unis et un regain d’optimisme quant à la possible conclusion d’un accord entre pays de l’Opep et ses alliés au sujet d’un maintien de la limitation de la production mondiale.

La baisse des cours du soja à Chicago s’explique par les pluies tombées en Amérique latine, soulageant les cultures au Brésil et en Argentine. Les analystes Datagro et StoneX estiment à respectivement 134,98 Mt et 133,9 Mt la récolte 2021 brésilienne, des chiffres supérieurs aux précédentes estimations et à celle du dernier rapport de l’USDA (133 Mt). De son côté, le futur nouveau président des Etats-Unis Joe Biden a indiqué dans une interview au New York Times qu’il ne terminerait pas immédiatement la guerre commerciale avec la Chine. Les autorités argentines ont annoncé la mesure suivante : les entreprises argentines exportatrices de grains et de matières premières agricoles ont désormais seulement quinze jours pour convertir les dollars obtenus en exportant en pesos argentins, afin d’inciter les opérateurs à épargner en monnaie local, et lutter contre l’inflation (en renforçant le peso argentin). A voir les conséquence d’une telle décision sur les exportations argentines. Passer ce délai, les entreprises exportatrices n’auront temporairement plus la possibilité d’exporter. Les représentants de la filière argentine d’exportation des grains s’est déclaré favorable à ladite mesure, rapporte Reuters.

Les prix du canola à Winnipeg ont suivi la baise de ceux du soja à Chicago. Des ventes techniques ont également été rapportées. Le rapport de StatCan aujourd’hui sera à suivre avec attention.

Selon le rapport hebdomadaire d’Euronext, les opérateurs non commerciaux ont une nouvelle fois réduit leurs positions nettes longues, passant de 15 463 lots au 20 novembre à 12 552 lots au 27 novembre. Les opérateurs commerciaux ont de leur côté réduit leurs positions nettes courtes durant la même période, passant de 17 889 lots à 16 182 lots.

Marchés physiques français du 2 décembre 2020 (base juillet pour les céréales)

Orges de brasserie du 3 décembre 2020

Cotations des issues de meunerie du 1 décembre 2020

Cotations commerciales des produits laitiers du 26 novembre 2020

Evolution dollar / euro du 2 décembre 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 2 décembre 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 2 décembre 2020

Cotations des marchés internationaux du 2 décembre 2020