COTidienne

Marché des oléagineux du 24 février 2025 - Le canola fait chuter les prix du colza sur fond d’inquiétudes sur les taxes douanières états-uniennes

Les prix du colza sur Euronext et les marchés physiques français ont diminué en ancienne et nouvelle récolte entre le 21 et le 24 février. Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables.

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À Chicago, les cours du soja sur le CBOT ont reculé. Les exportations états-uniennes marquent le pas face à la concurrence du Brésil. Les inspections aux exportations reprennent des couleurs pour la semaine du 20 février avec 858 679 t, soit une hausse de 18,2 % sur la semaine précédente. Cependant, cette performance est inférieure à celle de l’an passé avec une baisse de 19 %. Par ailleurs, la progression de la récolte brésilienne s’améliore nettement. Agrural estime la surface récoltée de soja à 39 %, soit un retard de seulement un point sur la précédente campagne. Des conditions climatiques plus favorables ont permis de combler le retard causé par les pluies. Cependant, Agrural a corrigé en baisse la production brésilienne de 2,8 Mt à 168,2 Mt, un niveau malgré tout toujours record. Le 27 février, l’USDA va publier ses estimations de surfaces pour les semis de printemps. Selon les prévisions de Cobank, les producteurs devraient favoriser le maïs au détriment du soja dans les prochains semis.

À Winnipeg, les cours du canola ont baissé significativement sous la pression des inquiétudes sur la politique du commerce extérieur de Donald Trump. Désormais, les opérateurs commencent à s’interroger sur la mise en place par la Maison blanche de tarifs douaniers sur les produits canadiens, à la suite du report au 4 mars. Pour l’instant, le marché manque de visibilité sur ce dossier. Sur le marché à terme, la position nette longue atteint un nouveau record au 18 février avec 72 101 contrats, soit une progression de 28 000 contrats en une semaine. Le dernier pic datait de janvier 2022 avec une position nette longue de 71 586 contrats.

À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme ont diminué en raison de la faiblesse de la demande. En effet, les importations indiennes d’huile de palme sont estimées à 7,5 Mt pour la campagne 2024-2025, d’après le président de l’association indienne des extracteurs de solvants (SEA). Ceci est le plus bas niveau depuis cinq ans pour le premier pays importateur d’huiles végétales.

Sur Euronext et les marchés physiques français, les cours du colza ont baissé sous la pression de la baisse des prix du canola au Canada. Les opérateurs observent attentivement les conditions de culture. À ce sujet, le dernier rapport Mars de la Commission européenne du 24 février indique que les cultures d’hiver sont dans un état moyen à bon dans la plupart des territoires de l’Union européenne. Le rapport Mars confirme les difficultés sur les cultures françaises avec une humidité élevée dans les sols. Le rapport indique aussi des pertes de rendement dans les régions voisines comme en Ukraine.
Les prix du tournesol français restent stables malgré le manque de disponibilités.

Sur le volet macroéconomique, l’euro est resté quasi inchangé face au dollar. La monnaie de l’Union européenne manque de visibilité entre la formation du nouveau gouvernement allemand et les décisions de Donald Trump sur les droits de douanes.
Les cours du pétrole ont progressé avec le soutien de nouvelles sanctions de Washington contre le pétrole iranien.

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Fondamentaux :

• Brésil, soja, production : 168,2 Mt en 2024-2025, en baisse de 2,8 Mt sur la précédente estimation (source : Agrural)
• Brésil, soja, avancée des récoltes : 39 % de la surface en 2024-2025, en retard de 1 % sur campagne précédente (source : Agrural)

Commerce international :

• États-Unis, soja, exportations : inspections à 858 679 t sur 2024-2025 pour la semaine du 20 février, en baisse de 19 % sur un an (source : USDA)

Marchés physiques français du 24 février 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 20 février 2025

Evolution dollar / euro du 24 février 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 24 février 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 24 février 2025

Cotations des marchés internationaux du 24 février 2025