Cotidienne du 13 juillet 2020

Tendance des marchés céréaliers et oléagineux du vendredi 10 juillet 2020

Petit recul pour le blé sur les marchés européens

Les cours du blé ont cédé un peu de terrain pendant la séance du vendredi 10 juillet, tant sur les marchés physiques en France que sur Euronext. Ils progressaient en revanche sur Chicago. Les cours du maïs reculaient outre-Atlantique mais étaient stables sur le marché physique en France ou en légère hausse sur le marché à terme européen.

Dans son rapport sur l’offre et la demande mondiales agricoles (Wasde) publié vendredi 10 juillet, l’USDA a revu à la baisse la production mondiale de blé (769,3 Mt, soit 4,1 Mt de moins que la précédente estimation), qui reste cependant à un niveau record. Ce sont surtout les prévisions de récolte étatsunienne et européenne qui sont revues à la baisse, moins la production russe. Le rapport note la quasi-stabilité de la production argentine alors que la bourse de Rosario avait estimé que le déficit hydrique ayant touché le pays avait généré une baisse des emblavements de près de 400 000 ha. Les stocks mondiaux, selon le Wasde, restent à un niveau record (314,8 Mt) malgré une révision à la baisse. Les USA ont annoncé avoir vendu 320 000 t de blé hard (d'hiver et de printemps) à la Chine pour livraison en 2020/21, selon l'USDA.

En Europe, et en France en particulier, on entame les récoltes de blé, notamment dans la partie au-dessus de la Loire. Les premiers retours de terrain font part plutôt d’agréables surprises mais avec de très grandes hétérogénéités. Difficile de poser un diagnostic sur les quantités (plutôt à la baisse ?) et qualités (semblables à l’an passé ?) pour le moment, les appréciations et constats divergeant en fonction des endroits et des états d’avancement des moissons. Des interrogations se font cependant dans certaines régions sur le potentiel de production de paille à destination des éleveurs. Les prévisions de récolte en Roumanie et en Bulgarie ont été revues à la baisse, la seconde annonçant une estimation de production de blé comprise entre 4,5 et 4,9 Mt (- 25 % par rapport à la récolte 2019/2020). Toujours en France, le rapport Céré’Obs de vendredi 10 juillet a jugé les conditions de culture bonnes à très bonnes dans 55 % des cas.

Les prix des orges se sont aussi repliés, avec des primes portuaires en baisse. Côté culture, les conditions sont bonnes à très bonnes dans 49 % des cas (contre 50 % l’an passé à date) et la moisson des orges d’hiver est réalisée à 64 %

Côté maïs, le rapport de vendredi a entériné la forte baisse des surfaces plantées aux Etats-Unis annoncée lors d’un autre rapport le 30 juin. Résultat : - 25 Mt de production prévue, à 381 Mt. De nouvelles prévisions météorologiques, plus favorables aux récoltes étatsuniennes, ont également pesé sur les cours. Le président étatsunien a une nouvelle fois vilipendé la Chine et sa relation avec son pays, citant le Coronavirus comme un élément qui a « gravement » endommagé les échanges entre les deux pays. Au point de ne pas envisager, pour le moment, de suite au début d’accord commercial signé en janvier de cette année, alors même que la Chine a annoncé de grosses commandes pour honorer cet accord, en particulier en matière de maïs et de blé dur rouge hiver et printemps. En maïs plus particulièrement, les USA ont annoncé vendredi avoir vendu 1 365 000 t de maïs à la Chine, 765 000 t pour livraison en 2019/20 et 600 000 t pour livraison en 2020/21, selon l'USDA.

Repli des prix du colza, suite aux pluies annoncées aux Etats-Unis

Les cours du colza ont cédé du terrain sur Euronext et le marché physique français entre les séances du 9 et du 10 juillet, suivant la baisse de ceux du soja sur Chicago et du pétrole sur les places à terme de Londres et de New-York en milieu de journée.

En soja, la baisse des prix sur Chicago est liée à de nouvelles prévisions météo aux Etats-Unis faisant état de pluies plus importantes que prévues. De son côté, le rapport USDA a estimé des réserves US 2020/2021 plus importantes qu'attendues par le marché, à 425 millions de boisseaux (Mbu) en juillet, contre 395 Mbu en juin. En revanche, les stocks mondiaux tombent à 95,1 Mt, contre 96,3 Mt le mois antérieur. Des foyers d'épidémie de peste porcine africaine sont rapportés dans certains secteurs dans le sud de la Chine, susceptible de perturber la reformation du cheptel national, et donc de pénaliser par ricochet la consommation de soja localement, rapporte Reuters. Le média rappelle que l'an dernier la Chine a perdu 40% de son cheptel porcin, soit une perte de 180 millions de têtes, due à l'épidémie. Toutefois, les autorités chinoises ont annoncé le 10 juillet avoir révisé à la hausse leurs prévisions d'importations de graines de soja pour la campagne commerciale 2019/2020 s'achevant le 1er septembre, notamment d'origine US, afin de satisfaire la demande croissante des triturateurs. Dans le détail, les chinois devraient importer 94 Mt de graines, contre 91 Mt le mois précédent. De son côté, le rapport mensuel de l'USDA table sur une consommation chinoise 2020/2021 de graine de soja à 113,4 Mt en juillet, contre 111,9 Mt en juin.

L'effritement des prix mondiaux de l'or noir en milieu de session s'est justifié par la recrudescence de la pandémie de Covid-19, qui pourrait provoquer de nouvelles mesures de confinement. Le record de contamination aux Etats-Unis enregistré en fin de semaine 28 a été un des éléments déclencheurs de la baisse des cours, tout comme les mesures de reconfinement en Australie, dans la ville de Melbourne. Par ailleurs, l'AIE (Agence internationale de l'énergie) table sur un rebond de l'excès d'offre de pétrole dès le mois de juillet, avec notamment la reprise de la production libyenne. Cette dernière a repris le 10 juillet, ont annoncé les autorités locales. Néanmoins, les cours du pétrole ont rebondi en fin de séance, des espoirs quant à l'apparition d'un vaccin contre le Covid-19 ayant émergé.

Le rapport du Malaysian Palm Oil Board est tombé le 10 juillet. Il s'avère plutôt haussier, dans la mesure où les stocks malaisiens d'huile de palme tombent à 1,901 Mt en juin, un chiffre inférieur aux attentes du marché, contre 2,034 Mt en mai et 2,410 Mt en juin 2019. Ceci en raison d'une hausse des exportations du pays, passant de 1,368 Mt en mai à 1,709 Mt en juin, chiffre au-dessus des attentes du marché. 

En tournesol, les cotations sont reconduites.

Marchés physiques français du 10 juillet 2020 (base juillet pour les céréales)

Orges de brasserie du 8 juillet 2020

Cotations des issues de meunerie du 7 juillet 2020

Cotations commerciales des produits laitiers du 9 juillet 2020

Evolution dollar / euro du 10 juillet 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 10 juillet 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 10 juillet 2020

Cotations des marchés internationaux du 10 juillet 2020