Cotidienne du 26 mars 2020

Tendances des marchés céréaliers et oléagineux du 25 mars 2020

Les cours des céréales poursuivent leur progression

Les cours des céréales (blé tendre, maïs et orge) ont tous progressé, mercredi 25 mars, sur les marchés à terme comme sur les marché physiques. La dynamique de la demande mondiale se poursuit et les différentes mesures (plan de relance à coup de centaines de milliards de devises, révision des taux d’intérêts de base…) sont également intégrées par les opérateurs des marchés. Après la ruée dans les magasins (panic buying) de la semaine précédente, les producteurs de farine, de pain, de pâte reconstituent leurs stocks et utilisent, donc, les matières premières de base nécessaires à cette production.

L’Algérie a finalement acheté 240 000 t de blé meunier (contre 50 000 t initialement annoncées) d’origine optionnelle pour chargement en deux périodes (première et seconde quinzaine de juin) pour un prix compris entre 242,50 et 243 $/t Caf. Le ministère du Commerce en Iraq a annoncé chercher à importer 1 Mt de blé pour renforcer ses stocks et son programme de distribution alimentaire. Ces importations devraient permettre de faire la jonction avec la campagne suivante qui débute mi-avril dans ce pays.

Côté maïs, qui était malmené ces derniers jours, l’annonce par l’USDA de la vente, mercredi 25 mars, de 138 000 t à une destination inconnue a soutenu le cours. La production hebdomadaire d’éthanol aux Etats-Unis a encore baissé (1,05 million de barils par jour, soit -30 000 barils par jour par rapport à la semaine précédente), tout comme les stocks. Cette information a été jugée neutre par les acteurs du marché, faisant légèrement baisser le cours du gallon sur le marché de Chicago. L’Afrique du Sud prévoit une récolte de maïs supérieure de 33 % à celle de l’année dernière, en raison des bonnes conditions météorologiques. L’Ukraine a annoncé être en mesure de produire plus de 40 Mt de maïs en 2020 sur une surface de 5,4 Mha (+400 000 ha par rapport à l’an passé).

La sole consacrée à l’orge de printemps devrait baisser en Ukraine.

De nouvelles restrictions de transport annoncées en Argentine par 70 gouvernements municipaux perturbent les arrivées de grains dans certains terminaux du pays. En revanche, Singapour, l’Australie, le Brunei, le Canada, le Chili, le Myanmar et la Nouvelle-Zélande ont publié conjointement un document officiel pour mettre en avant l’intérêt qu’avaient ces sept pays à maintenir des services de logistique et de transports aérien et par mer entre eux, afin de pouvoir acheminer au mieux les biens, dont ceux de première nécessité.

 

Nette rebond des prix du colza, dans le sillage de l'huile de palme

Les cours du colza ont connu une forte progression entre les séances du 24 et du 25 mars sur Euronext et le marché physique français, à l'image de ceux de l'huile de palme sur Kuala Lumpur. Les prix du soja sur Chicago ont légèrement reculé de leur côté.

Concernant l'huile de palme, la hausse des prix est une nouvelle fois liée aux restrictions imposées dans les champs de palmiers à huile dans l'état de Sabah, plus important état producteur de la Malaisie, afin de freiner l'expansion de l'épidémie de Covid-19. Néanmoins, les exportations malaisiennes sont en baisse entre les 25 premiers jours de février et de mars de 11,7 % à 13,6 %, selon divers analystes privés, compte tenu d’une demande mondiale en berne.

En soja, le repli des cours sur Chicago est notamment lié aux attentes d'une hausse annuelle des surfaces de soja aux États-Unis, d'après Farm Futures. Dans le détail, elle atteindrait en 2020 environ 82,7 millions d'acres (Ma), contre 76,1 Ma en 2019. Toutefois, des éléments potentiellement haussiers sont à signaler. Premièrement, les difficultés logistiques dans les ports d'Amérique latine, notamment celui de Santos au Brésil, et celui de Rosario en Argentine, dues aux mesures prises pour limiter l'expansion du Covid-19 dans ces pays. De plus, la circulation des camions est très perturbée, notamment en Argentine : les usines de trituration ont des difficultés à s'approvisionner. Si ces perturbations se confirmaient, la demande internationale pourrait se reporter sur les origines états-uniennes. D'autres achats chinois sont également attendus. Deux rapports de l'USDA sont attendus au 31 mars: un sur l'état des stocks, l'autre sur les intentions de semis aux États-Unis.

En tournesol, les cotations ont progressé, dans le sillage du colza et des huiles. L'Union russe des producteurs d'huiles végétales appelle, le 25 mars, le gouvernement à restreindre les exportations nationales de graines de tournesol à partir du 1er avril, et ce, pour une durée de six mois. 

Marchés physiques français du 25 mars 2020 (base juillet pour les céréales)

Orges de brasserie du 25 mars 2020

Cotations des issues de meunerie du 24 mars 2020

Cotations commerciales des produits laitiers du 19 mars 2020

Evolution dollar / euro du 25 mars 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 25 mars 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 25 mars 2020

Cotations des marchés internationaux du 25 mars 2020