COTidienne

Prix des céréales - Les cours des céréales progressent sur Euronext mais font du surplace sur le CBOT

Les cours des principaux contrats à terme sur le blé et le maïs ont connu des trajectoires différentes ce jeudi 14 septembre 2023 : très légère baisse sur le CBOT, hausse sur Euronext. Et ce, sur toutes les échéances. A Chicago, les fonds ont vendu 2 000 lots de blé et 1 000 lots de maïs. Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix étaient orientés à la hausse en blé tendre, orge fourragère et maïs mais se stabilisaient en blé dur, après un net recul ces derniers jours.

On n'a pas enregistré de grandes variations ce jeudi sur les marchés du blé aux Etats-Unis, animés par des prises de profits et des ventes techniques. Le même fil rouge pèse sur ces marchés (peu de demande à l’exportation, grosse production et volume exportable important du côté de la Russie, faiblesse de certaines productions, au Canada notamment,…). La nouvelle baisse des cours en Russie accentue le caractère compétitif de l’offre en provenance de ce pays. Ce qui a valu pour les marchés CBOT vaut également en Europe avec une séance dominée par des opérations techniques et des mouvements de couverture de positions courtes.

Côté maïs états-unien, les prises de profit et les ventes techniques ont animé le marché, tout comme l’annonce de ventes hebdomadaires à l’exportation en ligne avec les prévisions, de quelques pluies sur la ceinture de production états-unienne et des exportations ukrainiennes en recul sur la première moitié de septembre (cf. Commerce international). Les moissons se poursuivent aux Etats-Unis avec des retards attendus limités la semaine prochaine.

D'un point de vue macroéconomique, les cours du pétrole ont encore grimpé ce jeudi, au plus haut depuis novembre, toujours poussés par les craintes d'une insuffisance de l'offre face à une demande qui ne faiblit pas. Certains opérateurs évoquent de potentielles pénuries sur certains marchés au quatrième trimestre.
L’euro a cédé à nouveau du terrain, passant sous les 1,07 dollar (proche de 1,0650 $). Tout cela dans le contexte où la Banque centrale européenne a annoncé une nouvelle hausse d’un quart de point de son taux de base (à 4,5 %). Cette dernière craint une progression de l’inflation et une croissance économique en baisse. Dans le même temps, le ministre de l’Économie français a déclaré à des journalistes que le budget 2024, qui sera présenté le 27 septembre en conseil des ministres, sera resserré avec des pistes pour économiser jusqu’à 16 Md€ et une prévision de croissance économique de +1,4 % au lieu de +1,6 % retenue précédemment.

Côté météorologie, en France, on s’attend à quelques pluies qui pourraient aider à la fin du cycle de maturation du maïs dans le Sud-Ouest. On attend des pluies limitées en Ukraine mais qui pourraient gêner la phase de remplissage des grains en maïs.

Sur le plan géopolitique, les positions évoluent et s’affinent chez les cinq Etats membres frontaliers de l’Ukraine qui bénéficient d’une interdiction des importations ukrainiennes sur leurs territoires, prononcée par l’UE et qui s’achève ce 15 septembre. Si certains Etats membres, comme la Pologne, ont décidé de reconduire cette initiative de façon unilatérale en cas de non-prolongement par l’UE, la Bulgarie a annoncé qu’elle ne prolongerait pas cette interdiction (résolution adoptée par le parlement du pays). Le gouvernement bulgare a fait savoir qu’il demanderait à l’UE de débloquer des aides pour « améliorer ses infrastructures routières et ferroviaires en vue d'accélérer le transport des marchandises ukrainiennes vers des pays tiers ». Quant à la Roumanie, si elle a envisagé un temps de reconduire cette interdiction, elle a finalement annoncé qu’elle se conformerait à la décision de l’UE.
 

Fondamentaux :

• Canada, blé, production : annoncée à 29,84 Mt en septembre contre 29,50 Mt en août, en baisse cependant de 13 % par rapport à 2022 (source : StatCan) ;
• Canada, orge, production : annoncée à 7,84 Mt en septembre contre 7,90 Mt en août et en baisse de 21 % par rapport à 2022 (source : StatCan) ;
• Australie, blé, récolte : elle débute cette semaine dans la région du Centre Queensland ; des craintes de gel apparaissent dans la région de la Nouvelle Galle du Sud (Abares).

Commerce international :

• Australie, orge, exportations : 381 997 t en juillet, dont 305 269 t d’orge fourragère (-27 % par rapport à juin) et 76 728 t d'orge de brasserie (+ 60 % comparé à juin)  (source : Abares) ;
• Etats-Unis, blé, exportations hebdomadaires : 437 900 t, dans les attentes des analystes (source : USDA) ;
• Etats-Unis, maïs, exportations hebdomadaires : 778 700 t, dans les attentes des analystes (source : USDA) ;
• Russie, blé, exportations : 4,9 Mt estimées en septembre 2023 contre 4,1 Mt en septembre 2022 (source : SovEcon) ;
• Ukraine, grains, exportations : 783 000 t entre le 1er et le 13 septembre contre 1,5 Mt en septembre 2022 (source : UGA) ;
• Iran, blé meunier, achat : 240 000 t ces dernières semaines, en origine Russie, par la GTC, organisme gouvernemental du pays (source : traders européens).

Marchés physiques français du 14 septembre 2023 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 12 septembre 2023

Cotations commerciales des produits laitiers du 14 septembre 2023

Evolution dollar / euro du 14 septembre 2023

Clôture du marché à terme de Chicago du 14 septembre 2023

Clôture du marché à terme Euronext du 14 septembre 2023

Cotations des marchés internationaux du 14 septembre 2023