Cotidienne

Oléagineux - Nouvelle séance de hausse des prix pour le colza et le soja sur les marchés mondiaux

Les prix des principaux contrats à terme sur le colza et le soja ont encore progressé ce mercredi 25 septembre 2024, tant sur le CBOT que sur les marchés physiques. La hausse vaut pour toutes les échéances, avec une belle fourchette comprise entre 480 €/t et 487 €/t pour celles de novembre, février et mai en colza sur Euronext. Les opérateurs financiers ont diminué leur position nette courte sur le colza (d’environ 1 000 lots) pour atteindre environ - 400 lots, peut-on lire dans le rapport hebdomadaire de positions des traders d’Euronext, au vendredi 20 septembre 2024. Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du colza sont demeurés inchangés.

Sur ce marché des oléagineux à l’échelle mondiale, la sécheresse qui continue de sévir au Brésil, la forte demande en huile végétale de tout type (rebond des cours dans un contexte de chute des disponibilités d’huile de palme en Indonésie et Malaisie) et les positionnements à l’achat des fonds continuent de servir de fil rouge aux opérateurs. La baisse des taux d’intérêt décidé en Chine et des mesures de soutien à l’économie locale ont pesé aussi sur la tendance.

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En soja, les quelques averses arrivées sur certaines régions au Brésil et la baisse des cours du pétrole ne changent pas la donne pour le moment. Aux États-Unis, les pluies constatées ont plutôt freiné les chantiers de récolte et, dans le Sud-Est, on attend aussi un orage tropical plus tard dans la semaine. Les tourteaux de soja étaient plutôt orientés à la baisse et l’huile de soja à la hausse. Certains opérateurs sur les marchés internationaux avancent un nouvel argument pour expliquer l’énorme appétit des Chinois pour le soja brésilien et états-uniens depuis quelques mois, nonobstant le fait que la population dans ce pays diminue (ce qui suggère des besoins alimentaires moindres) : les autorités chinoises anticipent une victoire du candidat républicain lors des élections états-uniennes, synonyme de tensions renforcées en matière commerciale entre les deux pays. Selon certaines sources australiennes, les opérateurs du pays continent commencent à se poser des questions sur la vigueur des importations chinoises à venir sourcées Australie. Avec la nouvelle publication de la Bourse aux grains de Buenos Aires ce mercredi, la tendance se confirme : les agriculteurs argentins vont privilégier le soja au maïs pour 2024-2025 (meilleure profitabilité du premier et maladie pour le second) selon la direction des études économiques de la bourse. En France, la récolte de soja a démarré il y a deux semaines en Bourgogne Franche-Comté et une semaine en Alsace. Les premiers retours de terrain indiquent des rendements de 25 à 40 q/ha, avec des chantiers de récoltes stoppés cette semaine en raison des pluies.

Les prix du colza ont gardé une belle dynamique sur Euronext pour franchir le seuil des 480 €/t (clôture à un plus haut depuis deux mois). En France, une dérogation provisoire a été trouvée, proposée par Terres Inovia et Terres Univia, pour pouvoir traiter les colzas contre les ravageurs d’automne. Cette dérogation est limitée aux régions Grand-Est, Bourgogne-Franche-Comté, Ile-de-France, Centre-Val-de-Loire et les départements de l’Allier, du Puy de Dôme, de l’Aisne et de l’Oise. En régions Nord et Est, Terres Inovia fait remarquer que les « conditions de cette année ont été favorables à une levée rapide des colzas et à une bonne croissance sur le mois d’août. À la différence de l’année dernière, les conditions plus fraîches de ce début septembre sont moins propices à leur développement rapide. Néanmoins, beaucoup de parcelles dépassent déjà le stade 3-4 feuilles, ce qui permettra de mieux supporter les attaques de grosses altises. Certaines approchent le stade 6-7 feuilles et la question de la régulation peut se poser ».

Les prix du canola coté à Winnipeg ont consolidé, entre achats techniques au-dessus des 600 dollars canadiens la tonne sur le contrat novembre 2024, ventes d’agriculteurs et espoir de la résolution d’une grève qui pourrait perturber les exportations au port canadien de Vancouver. Pour l’heure, selon plusieurs sources, les terminaux portuaires de matières premières agricoles d’Alliance Grain Terminal, de Cascadia Terminal (Viterra), de Cargill, de G3 Terminal, de Pacific Elevators et de Richardson International « pourraient être totalement bloqués par ce mouvement ». La menace de grève dans les ports de la côte Est et du Golfe du Mexique aux États-Unis se confirme.

Les cours sur l’huile de palme retrouvent un plus haut niveau depuis près de trois mois à Kuala Lumpur. Les exportations malaisiennes sur les vingt-cinq premiers jours du mois de septembre sont ressorties en hausse par rapport à la même période le mois dernier. Selon un trader spécialisé basé aux Emirats Arabes Unis, les prix FOB pour l’huile de palme origine Malaisie possèdent un potentiel de hausse pouvant atteindre 1 200 ringgits dans les six à neuf mois à venir. Les opérateurs sont très attentifs à la disponibilité de l’offre.

Sur le marché du tournesol, les intervenants sont également très vigilants : au temps sec qui a réduit la production en Europe de l’Est, en Ukraine et en Russie, succèdent aujourd’hui des pluies excessives sur l’Europe de l’Ouest. En France, notamment, Météo France a placé l’Ain, le Jura et la Haute-Savoie en vigilance orange pluies-inondations à partir de jeudi 6h et une immense majorité des départements de l’Hexagone sont placés en vigilance jaune pour le vent et/ou pluies-inondations, parfois orages. Les opérateurs redoutent notamment un phénomène de verse des cultures. En zone mer Noire, un trader indique les prix FOB pour l’huile de tournesol ont bondi de plus de 50 $/t entre le 20 et le 25 septembre, à 1 100 $/t. La hausse se fait aussi sentir sur le CBOT depuis le début de l’année en général et depuis le 10 septembre en particulier.

Côté macroéconomie, les États-Unis publient aujourd’hui une nouvelle estimation de son PIB pour le 2e trimestre. L’un des gouverneurs de la Banque centrale (FED) doit prononcer un discours sur les perspectives économiques et de la politique monétaire du pays alors que le président, Jérôme Powell, doit aussi s’exprimer en ouverture d’une conférence. Les cours du pétrole ont reculé mercredi, « incités par un accord entre gouvernements rivaux en Libye qui pourrait permettre le retour à la normale de la production et des exportations de brut », selon l’AFP. La parité euro-dollar s’est établi à 1,113 $ versus 1,118 $ la veille.

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Fondamentaux :

• Brésil, soja, exportations : 5,82 MT en septembre, un peu en dessous du niveau de la semaine passée (source : Anec) ;
• Argentine, soja, production : vue à 52 Mt, soit +3 % versus l’an passé (source : Buenos Aires Grain Exchange).

Marchés physiques français du 25 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 19 septembre 2024

Evolution dollar / euro du 25 septembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 25 septembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 25 septembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 25 septembre 2024