Cotidienne

Céréales - Les prix du blé reculent en fin de séance après parution d'un rapport USDA baissier

Après avoir passé une majeure partie de la séance en progression, les prix du blé tendre ont finalement cédé un peu de terrain sur Euronext et ainsi le marché physique français entre les 11 et 12 septembre, suite à la publication du rapport mensuel de l'USDA, jugé plutôt baissier. Ceux de l'orge fourragère ont suivi le mouvement de repli. Les valeurs du maïs ont légèrement renchéri sur le marché à terme européen, alors qu'elles ont cédé du terrain sur le CBOT à Chicago.

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Les prix du blé tendre sur Euronext avaient pourtant évolué tout au long de la séance du 12 septembre en hausse, soutenus par plusieurs éléments porteurs. Le premier : les inquiétudes quant à la production russe. Vient ensuite l'annonce par l'Ukraine d'une attaque russe contre l'un de ses navires transportant du blé tendre pour l'Égypte.  Puis, la demande internationale se manifeste. En témoigne l’achat égyptien de 430 000 t de blé tendre russe, selon des sources privées. En Australie, le déficit hydrique dans l’ouest du pays inquiète quant à l’état des cultures d’orge et de blé. Toutefois, les volumes sont toujours attendus comme abondants pour l’instant. L’analyste StoneX signale que les conditions sèches en zone mer Noire pénalisent les semis de céréales. La situation en Argentine sera également à surveiller de près, selon lui. L’effet La Niña pourrait dégrader les cultures.
Mais tous ces éléments haussiers ont été balayés par la suite par la publication du rapport mensuel de l'USDA dans la soirée d'hier. Ce dernier a revu à la hausse les stocks de fin de campagne 2024-2025 en blé tendre, au-dessus des attentes du marché.
Les ventes extérieures états-uniennes sont ressorties dans les attentes du marché, à près de 475 000 t la semaine passée selon l’USDA.

En maïs, les prix sur Euronext ont gagné un peu de terrain, en raison notamment des inquiétudes quant à la production en Europe de l'Est. Sur LinkedIn, le docteur en agroclimatologie Serge Zaka alerte sur l'apparition d'intenses précipitations en Europe centrale, couvrant sept pays, allant de la Pologne à la Croatie. Les cultures de maïs pourraient en souffrir. Ensuite, les surfaces en Argentine sont attendues en baisse annuellement. Enfin, le rapport mensuel de l'USDA a revu à la baisse ses projections de stocks mondiaux, à un niveau inférieur aux attentes du marché.
Les cours du maïs sur le CBOT à Chicago ont évolué une majeure partie de la session en repli, mais ont également terminé en hausse. La révision à la hausse surprise des rendements de maïs aux États-Unis par l'USDA a constitué un premier élément baissier. Ensuite, l’analyste StoneX rapporte que l'origine états-unienne manque de compétitivité à l’export. Quelques éléments haussiers sont venus retourner la tendance sur le marché à terme états-unien. Le principal : l'ouragan Francine, qui pourrait engendrer des dégâts sur les cultures états-uniennes. Certains ports du Mississippi sont fermés en raison des intempéries, démontrant l'intensité de la perturbation climatique. Puis, StoneX rapporte de bonnes marges dans le secteur de l’éthanolerie aux Etats-Unis, stimulant la demande intérieure en graine jaune.  L'annonce faite par l’USDA d’une vente de presque 120 000 t, livraison pour la campagne commerciale 2024-2025, a également constitué un facteur de soutien.
Les ventes extérieures états-uniennes sont ressorties dans les attentes du marché, à plus de 650 000 t la semaine passée selon l’USDA.

Fondamentaux 

• Etats-Unis, maïs, rendements : 183,6 millions de boisseaux par acre (bu/a) en septembre 2024, contre 183,1 bu/a en août 2024 (source : USDA) ;
• Etats-Unis, maïs, stocks : 308,35 Mt en septembre 2024, contre 310,17 Mt en août (source : USDA) ;
• Etats-Unis, blé, stocks : 256,62 Mt en septembre 2024, contre 257,22 Mt en août (source : USDA) ;

Commerce international 

• Etats-Unis, maïs, ventes hebdomadaires à l’export : 666 500 t la semaine passée (source : USDA) ;
• Etats-Unis, blé, ventes hebdomadaires à l’export : 474 700 t la semaine passée (source : USDA) ;
• Egypte, blé tendre, achat : 430 000 t de blé tendre d’origine russe, chargement octobre (source : privée) ;
• Etats-Unis, maïs, vente : 118 626 t, à destination inconnue, livraison pour la campagne commerciale 2024-2025 (source : USDA).

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