Cotidienne du 22 février 2021

Tendance Céréales/Oléagineux du 19 février 2021 : les prévisions de l’USDA font chuter les cours des céréales et grimper ceux du soja à Chicago

Les cours des principaux contrats à terme sur le blé et sur le maïs à Chicago ont nettement reculé vendredi 19 février. A contrario, ils ont plutôt légèrement progressé sur Euronext. Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du blé tendre et de l’orge ont également enregistré une petite hausse alors que ceux du maïs et du blé dur sont restés stables.

Comme chaque année, l’USDA vient de tenir ses deux jours de conférences sur les prévisions et sa vision du marché des principaux grains. Le secrétariat d’Etat à l’Agriculture prévoit une récolte de maïs record à 384 Mt pour cette année et une récolte en blé proche des niveaux de l’an passé (49 Mt). On a également assisté à de nombreuses ventes techniques et à des prises de bénéfice à Chicago en maïs et à des positions ouvertes significatives en blé sur l’échéance de juillet. Celles de septembre et de décembre le sont également pour le contrat blé Euronext.

Avec le grand froid des derniers jours aux Etats-Unis, les interrogations vont bon train aussi sur les niveaux de dégâts possibles dans les cultures et sur d’éventuels arbitrages sur les semis de printemps en fonction de l’état des cultures.

Les prévisions de surfaces plantées en maïs ce printemps aux Etats-Unis, données par Thomson Reuters (publiées dans la COTidienne du 18 février), puis par le chef économiste de l’USDA (37,23 Mha) se confirment.  Les estimations réalisées par Scott Irwin, économiste agricole de l’université de l’Illinois, sont quasi similaires à celles de l’USDA. Les surfaces semées étaient de 36,74 Mha pour 2020/2021.

Toujours outre-Atlantique, la production hebdomadaire d’éthanol (au 12 février parue le 18 février) est ressortie à 911 000 barils par jour, en baisse par rapport à la semaine précédente. Les stocks cumulés ont eux augmenté. Les cours de l’éthanol sont restés stables suite à cette annonce.

Enfin, les dernières inspections états-uniennes à l’export ressortent à 613 500 t, dans les attentes, et celles de maïs à 1 225 500 t, dans les attentes.

En Russie, et après différentes décisions sur des taxes à l’export, le pays a décidé de s’attaquer, à travers un texte de loi (soumis à la Douma), au contrôle des semences de grains, entre autres, selon une déclaration de Victoria Abramchenko, vice-première ministre de la Fédération de Russie. D’après elle, il s’agit d’aller vers un marché plus transparent, sans semence OGM (interdite de marché mais toujours disponible) et proposant des semences de haute qualité pour renforcer la sécurité alimentaire et la qualité des produits dont la Russie a besoin. Cette dernière utilise entre 10 et 14 Mt de semences chaque année. La vice-première ministre estime que plus de 30 % des semences utilisées en Russie sont frauduleuses ou non certifiées pour leur origine, ce qui aurait généré des pertes de 4 Md$ en 2019 pour la Russie. Le gouvernement russe vient également de décider d’attribuer des subventions aux secteurs de la meunerie et de la boulangerie.

En Ukraine, les prix à l’export sont restés stables en blé et ont légèrement progressé en maïs la semaine passée.

Le Mexique, par la voix du vice-ministre de l’Agriculture, a confirmé l’annonce faite en fin d’année 2020 sur son intention de réduire drastiquement les importations de maïs jaune OGM, notamment en provenance des Etats-Unis. Ceci reviendrait à remplacer les quelques 16 Mt importées par une production locale équivalente d’ici 2024. Ces importations représentent un tiers des besoins du pays.

La Tunisie a finalement acheté 100 000 t de blé tendre à 302,82 $/t en moyenne (Cargill, Louis Dreyfus et Farm Sense comme vendeurs) en fin de semaine dernière. Elle a également acquis 92 000 t de blé dur à 385,54 $/t (Cofco, Euroagricola et Finagrit) et 100 000 t d’orge fourragère à 284,70 $/t (Al Ghurair, Solaris et Viterra).

De son côté, la TCP (agence gouvernementale du Pakistan) a lancé un appel d’offres pour l’importation de blé avec une date de soumission des prix au plus tard le 2 mars.

Les cours du colza ont légèrement monté entre les séances du 18 et du 19 février sur Euronext et le marché physique français, compte tenu de la hausse de ceux du canola à Winnipeg et du soja à Chicago.

Concernant le soja, la hausse des prix à Chicago est notamment due aux chiffres annoncés par l’USDA lors de sa conférence annuelle les 18 et 19 février. En effet, l’institution table sur des stocks de soja 2021/2022 de fin de campagne aux Etats-Unis à seulement 3,9 Mt (3,25 Mt l’an passé), et ce, malgré une hausse des surfaces entre 2020 et 2021, passant de 83,1 millions d’acres (Ma) à 90 Ma, donnant une production de 123 Mt (112,55 Mt l’an dernier). Ceci en raison d’une demande internationale, et notamment chinoise, qui devrait rester très soutenue. En effet, les autorités chinoises annoncent un recouvrement très rapide de la production porcine locale, qui devrait retrouver son niveau de fin 2017 en juin prochain. Attention néanmoins, des analystes privés doutent de la validité de ces prévisions chinoises. Reuters indique également qu’un document officiel chinois, publié le 21 février, explique vouloir intensifier son programme d’indépendance alimentaire, via le développement d’une « ceinture industrielle de production et de sécurisation alimentaire », compte tenu d’un climat international de plus en plus incertain. Cela passe par l’augmentation de la production de grains, au travers de l’augmentation des rendements via les biotechnologies (notamment les OGM) sur la période 2021-2025, la modernisation des élevages, une stabilisation de la sole de soja et une hausse des productions d’autres oléagineux, tel que le colza. La diversification des importations de grains et une meilleure politique de protection de brevets sur les semences est également évoquée, rapporte le média.
Des estimations plus précises devraient être publier par l’USDA le 31 mars prochain au sujet de la production états-unienne. Enfin, ce dernier a estimé les ventes extérieures états-uniennes, la semaine passée, de soja à 623 900 t, un chiffre dans les attentes du marché.

Au Brésil, des pluies perturberaient encore la récolte, et des plantes germeraient sur pied, rapportent divers analystes privés. Ensuite, le représentant des traders de soja brésilien, Abiove, a indiqué avoir mis en place une commission afin de mieux contrôler les engagements et le respect des contrats passés avec les agriculteurs locaux. Bon nombre de ces derniers ont déjà vendu avant la récolte. Les traders veulent éviter de voir le scénario de 2004, année durant laquelle des défauts de livraison étaient survenus suite à une hausse des prix. Puis, après un repli des cours, des livraisons avaient étonnamment repris, selon les dires d’Abiove.

Concernant le canola canadien, les prix à Winnipeg ont une nouvelle fois monté, compte tenu d’une offre qui se fait de plus en plus rare. La Canadian Grain Commission rapporte une baisse des livraisons des agriculteurs, notamment en raison des perturbations logistiques liées au froid. La trituration et les ports auraient également vu leur consommation baisser.

En tournesol, les cotations sur les places hexagonales n’ont que peu évolué.

Marchés physiques français du 19 février 2021 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 16 février 2021

Cotations commerciales des produits laitiers du 18 février 2021

Evolution dollar / euro du 19 février 2021

Clôture du marché à terme de Chicago du 19 février 2021

Clôture du marché à terme Euronext du 19 février 2021

Cotations des marchés internationaux du 19 février 2021