COTidienne

Marché des oléagineux du 3 février 2025 - Donald Trump négocie et reporte les tarifs douaniers de 30 jours

Les prix du colza sur Euronext et, par ricochet, sur les marchés physiques français ont progressé entre le 31 janvier et le 3 février, lors d'une séance marquée par les rebondissements sur la politique du commerce extérieur des États-Unis. Le report des taxes douanières états-uniennes est favorable à l’huile de canola canadienne, dont le principal débouché sont les États-Unis.
Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables, avec un marché à l’arrêt et en attendant les prochains semis.

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À Chicago, les cours du soja sur le CBOT ont progressé de manière significative sous l’influence de la politique commerciale de Donald Trump. L’ouverture de la séance était baissière à la suite de la mise en place des taxes douanières par la Maison blanche. Plus tard dans la journée, Donald Trump a décidé de suspendre les nouveaux droits de douanes envers le Mexique après un nouvel accord. Cette suspension est conclue pour une durée d’un mois. Le Mexique s’engage à mieux contrôler sa frontière avec le déploiement de 10 000 hommes supplémentaires tandis que les Etats-Unis devront agir pour lutter contre le trafique d’armes vers son voisin du sud.
Les négociations entre Washington et Ottawa ont également avancées. Donald Trump a ainsi décidé de suspendre les taxes douanières à l’encontre du Canada pour une durée de 30 jours. En effet, le gouvernement canadien s’est engagé à déployer de nouveaux moyens pour lutter contre le trafique de fentanyl vers les États-Unis.
Signalons que les droits de douanes des États-Unis contre la Chine restent pour l’instant en vigueur avant une rencontre cette semaine entre les responsables des deux pays. Toutefois, les Chinois ont déjà engagé leur riposte contre la Maison blanche ces dernières heures avec des taxes douanières de 10 à 15 % sur certaines importations états-uniennes. Une première taxe de 15 % concerne le charbon et le gaz liquéfié. La deuxième taxe de 15 % concerne le pétrole, les machines agricoles et les véhicules de grande cylindrée. De plus, la Chine a déposé une plainte auprès de l’organisation mondiale du commerce OMC. Les cours du soja ont aussi trouvé un soutien avec des inspections hebdomadaires aux exportations dans les attentes des opérateurs. La Chine reste la principale destination du soja états-unien avec un volume de 347 946 t.

Toujours aux États-Unis, l’association professionnelle des triturateurs Nopa indique dans son rapport de décembre une augmentation de la trituration et enregistre un nouveau record mensuel avec un volume de 206,6 millions de boisseaux. Ceci représente une progression de 6,9 % sur novembre 2024. Toutefois, ces chiffres sont conformes aux attentes du marché. Cette tendance s’explique par la mise en service de deux nouvelles usines aux États-Unis en décembre dernier. Les stocks en huile de soja sont en diminution de 7 % sur douze mois, sous les attentes du marché. Le retard de la récolte brésilienne de soja laisse la voie libre à une extension de la campagne commerciale des États-Unis sur le soja. Agrural estime que la récolte de soja brésilien est engagée à hauteur de 9 % des surfaces plantées contre 16 % un an plus tôt. De son côté, StoneX réduit son estimation de production de soja au Brésil de 0,51 Mt, à 170,89 Mt.

À Winnipeg, les cours du canola canadien ont progressé significativement avec le soutien du report des taxes douanières de 30 jours par la Maison blanche. La baisse des stocks d’huile de soja aux États-Unis a constitué aussi un autre facteur de soutien, en second plan.

À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme malaisienne ont progressé lundi avec le soutien du marché des oléagineux. Toutefois, les perspectives devraient s’assombrir avec des importations indiennes au plus bas en janvier depuis quatorze ans. Cette situation est la conséquence de mauvaises marges de raffinage sur l’huile de palme d’après des négociants locaux. Par conséquent, les importations indiennes ont chuté de 46 % sur un mois à 272 000 t, soit le plus bas niveau mensuel depuis mars 2011, selon un sondage de Reuters auprès de négociants locaux. Rappelons que l’Inde a importé en moyenne mensuelle 750 000 t d’huile de palme en 2024. Par ailleurs, fin janvier, l’autorité des marchés financiers de l’Inde a prolongé jusqu’à fin mars une mesure d’interdiction des transactions sur les contrats dérivés sur un certain nombre de céréales et denrées alimentaires, dont le blé, les pois chiches, le soja et l’huile de palme. La première interdiction date de décembre 2021.

Sur le volet macroéconomique, l’euro a diminué légèrement face au dollar avec le soutien en fin de séance du report de l’application des taxes douanières par la Maison blanche. Les cours du pétrole à New York ont baissé avec des pertes significatives après le report par Donald Trump des taxes douanières à l'importation de pétrole canadien, voire Mexicain. De plus, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (Opep+) a confirmé sa volonté d’augmenter la production de pétrole à partir du mois d’avril. Cette décision, malgré le recul récent des cours, devrait satisfaire Donald Trump, dont le souhait est de voir les prix diminuer.

Signalons enfin l’introduction par le CME de nouveaux contrats à terme sur les céréales et oléagineux.

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Fondamentaux :

• Brésil, soja, production : 170,89 Mt en 2024-2025, en diminution de 0,51 Mt sur estimation précédente (StoneX)
• États-Unis, huile de soja, production : 206,6 millions de boisseaux en décembre en progression de 6,9 % sur novembre (source : Nopa)

Commerce international :

• États-Unis, soja, inspections aux exportations : 1 013 292 t dans les attentes pour la semaine se terminant le 30 janvier 2025 (source : USDA)

Marchés physiques français du 3 février 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 30 janvier 2025

Evolution dollar / euro du 3 février 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 3 février 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 3 février 2025

Cotations des marchés internationaux du 3 février 2025