Cotidienne du 25 août 2020

Tendance des marchés céréaliers et oléagineux du 24 août 2020

Hausse du blé tendre sur le marché physique français mais recul sur Euronext

Après le coup de chaud du vendredi 21 août sur l’échéance Septembre du contrat Blé d'Euronext, le cours du blé tendre sur le marché à terme européen a repris son souffle, lundi 24 août, tout comme à Chicago. Les prix sur le marché physique français ont cependant progressé. Les orges fourragères ont suivi le mouvement haussier du blé tendre. Côté maïs, on notait un petit renchérissement du boisseau outre-Atlantique alors que la tonne cotée sur Euronext cédait du terrain. Le cours progressait légèrement sur le marché physique national. Sur les marchés boursiers états-uniens, les gestionnaires d’actifs financiers hors professionnels du commerce du grain ont diminué leur position nette courte en maïs sur le CBOT.

Aux Etats-Unis, certains opérateurs attendaient des commandes de blé venant de Chine et d’autres pays. Or, rien n’a été enregistré. Côté maïs, l’heure était plutôt à la surprise : les acteurs du marché estimaient certes un recul de la notation de la qualité des récoltes, de 1 à 2 %, mais c’est finalement un -5 % qui a été annoncé par l'USDA. Les conditions de culture "bonnes à excellentes" sont tombées à 64 % pour la semaine terminée le 23 août, contre 69 % pour celle terminée le 16 août. Le recul est de -9 % en une semaine dans l’Etat de l’Iowa à 50 % (77 % un mois auparavant), le plus gros producteur de maïs états-unien mais également celui le plus touché par la tempête Derecho. Le repli est aussi de -4 % dans l’Illinois (deuxième Etat producteur), de -7 % dans le Nebraska (au troisième rang), de -1 % dans le Minnesota (au quatrième rang) et de -1 % dans l’Indiana (au cinquième rang). Si la météo annonce plutôt du temps sec pour le moment, la menace pourrait poindre sous la forme de deux tempêtes tropicales remontant du Golfe du Mexique et pouvant amener des pluies. Les dernières inspections pour exportations aux Etats-Unis font état d’un volume de blé de 569 593 t et de 892 031 t de maïs, chiffres dans les attentes des opérateurs.

En Europe, le nouveau rapport Mars de la Commission européenne fait état de rendements pour la récolte 2020 de blé tendre en très légère hausse, à 5,55 t/ha (contre 5,54 t/ha le mois dernier). Ceux en orge d'hiver sont estimés à 5,51 t/ha (contre 5,64 t/ha en juillet) et ceux du maïs grain à 8,01 t/ha (contre 8,21 t/ha). Pour sa part, le Coceral estime la production européenne de blé tendre à 129,1 Mt contre 146,8 Mt l’an passé. Celle de maïs (Royaume-Uni inclus) est estimée à 64,6 Mt (64,8 Mt l’an passé).

Côté commerce international, comme prévu, l’Egypte (Gasc) est à nouveau aux achats, pour des livraisons 11-20 octobre et 21-31 octobre. L’institution d’Etat acheteuse des grains en Jordanie est également sur le marché, à la recherche de 120 000 t de blé meunier, en origines optionnelles et avec une fin d’appel d’offres au 26 août. Le Comité du grain turc a ouvert un appel d’offres portant sur 390 000 t de blé meunier rouge, 110 000 t de blé dur et 60 000 t d’orge fourragère.

Stabilité généralisée du colza

Les prix du colza sur le marché physique français et le marché à terme Euronext n’ont pas évolué entre les 21 et 24 août, tiraillés entre la baisse du contrat Soja à Chicago et de l’huile de palme à Kuala Lumpur (baisse des exportations malaisiennes), et la hausse du canola sur Winnipeg et du pétrole.

Les cours de l'or noir ont renchéri, lundi 24 août, soutenus par les tempêtes Marco et Laura qui ont mis à l'arrêt plus de 80 % de la production de brut dans le Golfe du Mexique. Cela correspond à 1,5 million de barils par jour, quand les Etats-Unis extraient en moyenne actuellement 10,7 millions de barils par jour, selon l’AFP.

Côté fondamentaux, la Commission européenne a publié ses estimations mensuelles de rendements dans l’UE pour la récolte 2020 (rapport Mars). On observe une révision à la hausse du rendement en colza, qui passe de 2,97 t/ha en juillet à 2,98 t/ha en août (contre 3,09 t/ha en moyenne quinquennale). En tournesol, il baisse de 2,46 t/ha à 2,39 t/ha d’un mois sur l’autre (contre 2,25 t/ha en moyenne quinquennale). Quant au soja, le rendement est réhaussé de 2,96 t/ha à 3,06 t/ha (contre 2,92 t/ha en moyenne quinquennale).
Le Coceral a également mis à jour ses prévisions de récolte européenne en 2020. Il en ressort une légère augmentation, d'un an sur l'autre, de la production de colza dans l’UE plus Royaume-Uni, à 16,960 Mt en 2020 (contre 16,940 Mt en 2019), dont 3,332 Mt en France (3,498 Mt) et 3,408 Mt en Allemagne (2,845 Mt). Idem en tournesol, avec une production dans l’UE plus Royaume-Uni estimée à 9,442 Mt en 2020 (9,423 Mt en 2019), dont 1,787 Mt en France (1,299 Mt) et 2,352 Mt en Roumanie (2,950 Mt). Même scénario en soja, avec une production dans l’UE plus Royaume-Uni prévue à 3,100 Mt en 2020 (2,848 Mt en 2019), dont 500 000 t en France (430 000 t) et 1,139 Mt en Italie (1,071 Mt).

Dans les champs, le Crop Rating de l’USDA rapporte une dégradation de trois points en une semaine des conditions de culture « bonnes à excellentes » du soja aux Etats-Unis, à 69 % en semaine 34.

Sur le marché mondial, on notera que les exportations hebdomadaires états-uniennes de soja se sont élevées à 1 150 832 t, dans les attentes des opérateurs.

Les prix du tournesol sur les places hexagonales n’ont pas bougé d’un iota d’un jour sur l’autre. En Russie et Ukraine, le déficit hydrique ambiant pourrait conduire à une révision à la baisse des estimations de production de tournesol.

Marchés physiques français du 24 août 2020 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 18 août 2020

Cotations commerciales des produits laitiers du 20 août 2020

Evolution dollar / euro du 24 août 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 24 août 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 24 août 2020

Cotations des marchés internationaux du 24 août 2020