Cotidienne

Céréales - Baisse des cours du blé et du maïs sur l’ensemble des marchés

Les cours des principaux contrats à terme sur le blé et sur le maïs ont tous baissé sur les marchés CBOT et Euronext et pour l’ensemble des échéances allant de septembre 2024 à novembre 2025. La baisse est plus marquée en blé qu’en maïs. On notera un recul assez prononcé des deux échéances les plus rapprochées pour le blé européen par rapport aux échéances suivantes et une progression marquée de l’échéance novembre 2025 en maïs sur Euronext, + 3,5 €/t versus des baisses comprises entre 1,25 et 1,75 €/t pour les échéances qui la précèdent.  Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix cèdent du terrain en blé meunier, en maïs et en orge fourragère. Ils sont stables en blé dur.

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Les opérateurs ont continué de digérer la mise à jour sur l’offre et la demande mondiales agricoles (Wasde) publiée par l’USDA lundi soir heure française en blé mais aussi au recul du dollar états-unien et de nouvelles prévisions de production et/ou de conditions de culture à travers le monde (voir ci-dessous) : récolte au Brésil, conditions de culture aux États-Unis, exportations européennes, commerce international… 

Idem en matière de maïs sur un marché dominé, à Chicago, par des opérations de couverture courte et par des achats techniques.  

Au Canada, le secteur du transport ferroviaire pourrait connaître une grève, à partir du 22 août, si syndicats et patronat n’arrivent pas à trouver un accord, notamment sur les conditions de travail. 

En Argentine, les regards se tournent du côté de la météo, les sols montrant un déficit d’humidité dans certaines régions alors que la campagne de semis hivernale vient de se terminer. 

Selon UkrAgroConsult, la logistique ukrainienne connaît un bon début de campagne 2024/2025, avec « des flux réguliers vers les ports et les points de passage aux frontières » : en juillet, le pays a pu expédier 4,9 Mt de grains à l’exportation (chiffre « légèrement » inférieur à juin 2024 et « significativement » supérieur à juillet 2023). Les transports de grains par route ont atteint 146 000 t en juillet (+ 14 % comparé à juin et le plus haut niveau depuis cinq mois). UkrAgroConsult fait remarquer que le coût du fret d’Ukraine vers l’Europe poursuit sa baisse. Enfin, la part du transport ferroviaire de grains a baissé en juillet, à 475 000 t (- 18 % par rapport à juin). Mais il semblerait que le début du mois d’août enregistre une nouvelle dynamique de hausse sur le segment du transport par rail domestique : 5 000 wagons de grains ont déjà été expédiés par rail vers les ports du pays sur les premiers jours de ce mois (+ 25 % comparé à juin).

Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont faibli mardi, plombés à la fois par une légère révision à la baisse des prévisions de croissance de la demande pour 2025 selon l'Opep mais aussi par les projections prudentes de l'Agence internationale de l'énergie (AIE). Les indices macro sur le sentiment économique par les entreprises sont plutôt mauvais en Allemagne et en Europe. Le dollar US a perdu du terrain, l’euro s’appréciant par contrecoup.

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Fondamentaux : 

• Brésil, blé, moisson : réalisée sur 6,5 % des surfaces contre 4,9 % la semaine dernière et 3,6 % pour la semaine équivalente l’an passé (source : Conab / Areté – Market Intelligence) ;
• Brésil, maïs, moisson : réalisée à 99,8 % pour la première récolte et à 94,7 % pour la seconde contre respectivement 99,4 % et 91,3 % la semaine dernière et 99,6 % et 72,4 % il y a un an (source : Conab / Areté – Marketing Intelligence) ;
• Irak, blé, production : 6,3 Mt pour 2024, soit + 21 % par rapport à 2023, grâce à de très bonnes pluies et un système d’irrigation amélioré (source : Haider Nouri Al-Garaawi, directeur général du Comité des grains d’Irak) ; 
• États-Unis, blé d’hiver, récolte : La récolte des blés d’hiver a atteint 93 % des surfaces au 11 août (conforme aux attentes), contre 88 % la semaine dernière et 91 % en moyenne sur 5 ans à date (source : USDA) ;
• États-Unis, maïs, conditions de culture : Les conditions de culture “bonnes à excellentes” se stabilisent à 67 % des surfaces au 11 août (supérieures aux attentes), largement supérieur aux 59 % de l’an dernier et aux 61 % de la moyenne 5 ans (source : USDA) ;
• États-Unis, blé de printemps, conditions de culture : Les conditions « bonnes à excellentes » des blés de printemps US diminuent à 72 % des surfaces au 11 août (en dessous des attentes), et bien meilleures que la campagne précédente (42 %) (source : USDA) ; 
• États-Unis, blé de printemps, récolte : La récolte des blés de printemps a été effectuée sur 18 % des surfaces au 11 août (+12 points sur une semaine et au-dessus des attentes), contre 24 % l’an dernier et 21 % en moyenne sur 5 ans à date (source : USDA) ; 
• Australie, orge, exportations : 725 085 t en juin (dont 485 276 t d’orge pour l’alimentation animale, principalement vers la Chine et Vietnam ; le solde en orge de brasserie avec la Chine, le Mexique et le Vietnam comme principales destinations) (source : Bureau australien des Statistiques).

Commerce international :

• Égypte, blé meunier, achat : 280 000 t origine Ukraine et Bulgarie au prix moyen de 265,85 $/t C&F (+ 24,7 $/t par rapport au précédent appel d’offre du 17 juillet), le prix le plus élevé ressortant à 269,25 $/t et le plus bas à 259,24 $/t ; livraison sur trois périodes : 1^er – 15 octobre, 16 – 30 octobre et 16 – 30 novembre) ; les vendeurs sont Cargill Ukraine (60 kt), LDC Ukraine (2 x 60 kt) et Bulgaria Farm Sense (2 x 50 kt) ; 
• États-Unis, maïs, ventes : 165 000 t pour une destination inconnue sur campagne 2024/2025 (source : USDA) ;
• États-Unis, maïs, vente : 137 160 t vers le Mexique sur campagne 2024/2025 (source : USDA) ; 
• Jordanie, blé de force, achat : 60 000 t, origine inconnue et pour chargement pendant la deuxième moitié de septembre (source : Agence nationale des céréales du pays).

Cotations des marchés physiques français du 13 août 2024 Base juillet pour les céréales

Cotations commerciales des produits laitiers du 8 août 2024

Clôture des marchés à terme européens du 13 août 2024

Cotations des marchés internationaux au 13 août 2024