Cotidienne du 17 février

Tendance des marchés céréaliers et oléagineux du vendredi 14 février 2020

Baisse à New-York, hausse en Europe pour les céréales. 

Alors que les prix se repliaient légèrement outre-Atlantique vendredi pour le blé tendre et le maïs, ils étaient légèrement en hausse pour le blé et stables pour le maïs sur Euronext. 

Les opérateurs, même s’il s’agit du mois de février traditionnellement calme, s’étonnent toujours de ne pas voir se concrétiser de commandes chinoises dans le cadre du nouveau traité commercial sino-états-unien. Ni maïs, ni drêches sèches de distillerie (pour l’alimentation animale) note un spécialiste. De plus, il ne semble même pas y avoir une once d’intérêt pour les origines US de la part des Chinois. A l’opposé, les annonces d’achats autres origines ont l’air de se multiplier : certains traders ont noté, en toute fin de semaine passée, l’achat de six bateaux (entre 200 000 et 500 000 t selon les observateurs) de maïs ukrainien par la Chine pour livraison en février-mars à 212-215 $/t Caf. L’explication reste la même : les Chinois privilégient le prix que proposent les marchés. Les semaines à venir vont être particulièrement importantes pour cet accord commercial entré en vigueur le 15 février. 

Les opérateurs de marché ont également en tête le fait que les moissons devraient être plutôt bonnes en Amérique du Sud (l’Argentine vient de relever sa prévision de production de maïs d’1 Mt à 50 Mt) en raison de conditions météo plutôt favorables. Ceci est vrai pour la quasi-totalité des zones de production de la planète à, l’heure actuelle. Enfin, les conséquences réelles de l’impact du coronavirus sur la croissance mondiale, le cours du pétrole ou encore le fret et la demande en produits agricoles à travers le monde, sont loin d’être mesurées de façon viables. 

Les marchés financiers seront fermés aujourd'hui aux Etats-Unis en raison d'un jour férié (President’s Day). 

En France, le dernier rapport Céré’Obs de FranceAgriMer est paru : au 10 février, 73 % des blés tendres et 85 % des orges d’hiver sont en stade de début de tallage (respectivement +10 % et + 6 % sur la semaine, - 17 % et - 11 % par rapport à 2019 à la même date). Les conditions de culture "bonnes à très bonnes" sont stable pour le blé tendre et l’orge d’hiver sur la semaine, à 65 % et 67 % (contre 65 % et 67 % la semaine d’avant et contre 85 % et 79 % à la même date en 2019). En blé tendre, on note en plus des écarts importants entre les régions de production : stade début tallage à 58 % pour Centre-Val de Loire et Normandie et 59 % en Aquitaine, très en retard par rapport à février 2019 ; 90-91 % pour les régions Île-de-France, Pays-de-la-Loire et Provence-Alpes-Côte-d’Azur. 

Au niveau international, la Turquie a confirmé avoir importé 3,59 Mt de maïs en 2019, majoritairement en provenance d’Ukraine (51 %) mais aussi de Roumanie, de Russie et de Moldavie. De son côté, l’agence APK-Inform a annoncé que l’Ukraine avait écoulé 1,17 Mt de grains (dont 888 000 t de maïs et 205 000 t de blé) pour la semaine du 8 au 14 février contre 755 000 t la semaine précédente.

Stabilisation des prix du colza sur le rapproché, tiraillés par des vents contraires

Les cotations du colza se sont stabilisées sur l'échéance mai sur Euronext entre les séances du 13 et du 14 février, tout comme celles sur le marché physique français. Ceci en raison de divers éléments haussiers et baissiers qui se sont contrebalancés. Les replis des prix du soja sur Chicago et du canola sur Winnipeg ont tiré les cours vers le bas. En revanche, la hausse de l'huile de palme sur Kuala Lumpur, du pétrole sur Londres et New-York et la baisse de l'euro face au dollar, ont soutenu les cours des graines européennes sur la scène internationale.

Concernant le soja sur le marché à terme de Chicago, la baisse des prix est liée à des ventes techniques sur le marché à terme états-unien, mais aussi aux incertitudes quant aux exportations US sur la Chine. Des analystes privés ont rapporté à Reuters qu'ils espéraient des ventes cette semaine. De plus, la concurrence en provenance de l'Amérique latine s'avère farouche. Les conditions climatiques en Argentine et au Brésil sont favorables aux cultures. Les Brésiliens se montrent très agressifs à la vente: ces derniers auraient déjà vendu 68% de leur récolte 2019/2020 dans le plus important état producteur, le Mato Grosso, contre 54% l'an dernier à pareille époque et sur les cinq dernières années, d'après Reuters. Et le réal (monnaie brésilienne) a bien reculé par rapport au dollar, rendant les origines brésiliennes très attractives sur la scène mondiale.

Les cours du canola canadien sur Winnipeg ont reculé, en conséquence des manifestations contre le projet de gazoduc Coastal GasLink, qui bloquent le transport ferroviaire canadien, ralentissant le chargement et les exportations nationales. D'après la Canadian Grain Commission, ces dernières ont reculé de 0,5 Mt entre 2018/2019 et 2019/2020, tombant à 4,7 Mt.

Du côté du pétrole, le marché se montre optimiste quant à une réduction de la production des pays de l'Opep, principal facteur de hausse des prix sur New-York et Londres.

Enfin, concernant l'huile de palme, le rebond des cours sur Kuala Lumpur est attribué à l'optimisme du marché quant à la baisse du nombre de morts liée à l’épidémie de coronavirus en Chine. Néanmoins, ce rebond ne pourrait être que temporaire, les exportations malaisiennes étant réduites, notamment en raison des tensions politiques avec l'Inde, qui ont réduit de 85% les exportations du pays sur cette destination entre janvier 2019 et 2020.

En tournesol, les cotations sont reconduites.

Marchés physiques français du 14 février 2020 (base juillet pour les céréales)

Orges de brasserie du 13 février 2020

Cotations des issues de meunerie du 11 février 2020

Cotations commerciales des produits laitiers du 13 février 2020

Evolution dollar / euro du 14 février 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 14 février 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 14 février 2020

Cotations des marchés internationaux du 14 février 2020