COTidienne

Marché des oléagineux du 3 mars 2025 - Donald Trump hypothèque ses exportations de soja avec ses droits de douanes sur la Chine et arrête de financer l’Ukraine

Les prix du colza sur Euronext et les marchés physiques français ont diminué en ancienne et nouvelle récolte entre le 28 février et le 3 mars. Les prix du tournesol sur les places hexagonales ont diminué dans le sillage du colza.

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À Chicago, les cours du soja sur le CBOT ont baissé sous la pression de la politique commerciale de la Maison blanche. En effet, le marché craignait la confirmation de la mise en place des droits de douanes par Donald Trump sur les produits canadiens, chinois et mexicains. Le couperet est tombé en soirée avec la confirmation des tarifs à l'importation. Le président Justin Trudeau a annoncé lundi que le Canada appliquerait des droits de douanes de 25 % sur les importations en provenance des États-Unis dès l’entrée en vigueur des tarifs douaniers de son pays voisin. La présidente du Mexique a indiqué qu’elle s’exprimera aujourd’hui pour présenter ses « plans d’urgence ». De son côté, le ministre des Finances chinois riposte avec des droits de douanes sur des produits agricoles états-uniens avec le poulet, le blé et le coton à hauteur de 15 %. La Chine taxera aussi les importations de soja et de sorgho en provenance des États-Unis à 10% à partir de la semaine prochaine. « Washington, en agissant unilatéralement, porte atteinte au système commercial multilatéral » et « fragilise les bases de la coopération économique et commerciale entre la Chine et les États-Unis », a justifié le ministère chinois des Finances dans un communiqué. L’offensive de la Maison blanche sur les droits de douanes va se poursuivre. Le président des ֤États-Unis a annoncé le réseau social Truth Social de nouveaux droits de douanes sur les importations de produits agricoles à partir du 2 avril prochain. L’Europe se tient déjà prête à réagir à la suite des récentes déclarations de Donald Trump sur les relations commerciales avec l’Union européenne.

Par ailleurs, Donald Trump a suspendu lundi des aides militaires des États-Unis à l’Ukraine. Washington fait pression sur le président ukrainien pour mettre fin rapidement au conflit avec la Russie. Du côté de l’hémisphère sud, la récolte de soja au Brésil progresse avec 50 % des surfaces, désormais en avance de 2 % sur l’an dernier, d’après Agrural. Les exportations brésiliennes sont dorénavant en bonne position pour fournir la Chine. D’ailleurs, les exportations de soja états-unien montrent des signes de faiblesse avec 695 158 t pour les dernières inspections hebdomadaires de l’USDA, en baisse sur une semaine, mais dans les attentes, malgré tout. Dans ce contexte, le rapport de l’agence états-unienne Nopa est presque passé inaperçu. En effet, la trituration est dynamique malgré une baisse sur le mois précédent de 2,36 % avec 212,5 millions de boisseaux traités. Les stocks d’huile de soja progressent.

À Winnipeg, les cours du canola ont baissé sous la pression de la guerre commerciale avec les États-Unis et des pertes sur les cours du pétrole. En Australie, l’agence Abares augmente la production 2024-2025 de canola de 5,6 Mt à 5,9 Mt en raison de meilleurs rendements que prévu.

À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme ont régressé sous la pression du recul du pétrole. De plus, les opérateurs commencent à anticiper une possible hausse des stocks d’huile de palme avec la reprise de la production malaisienne. Le prochain rapport du MPOB sera à surveiller sur ce point la semaine prochaine.

Sur Euronext et les marchés physiques français, les prix du colza ont baissé en réponse au recul des cours du canola au Canada. En effet, la graine canadienne sera en recherche de nouveaux débouchés avec les nouvelles taxes douanières imposées par les États-Unis sur les produits canadiens.
Les prix du tournesol sur les places françaises ont baissé en réaction au recul des prix du colza et plus largement des oléagineux.

Sur le volet macroéconomique, l’euro a progressé de près de 1% face au dollar à la suite de la volonté de l’Europe de soutenir davantage l’Ukraine. La perspective de nouvelles dépenses militaires dans l'Union européenne soutient l’euro. Le marché surveillera aussi de près les prochaines décisions de la Banque centrale européenne avec une nouvelle baisse attendue des taux d’intérêts.
Les cours du pétrole ont baissé après la suspension de l’aide militaire à l'Ukraine par Donald Trump. Le marché interprète cette décision comme un préalable à un allègement des sanctions contre la Russie, ce qui augmentera l’offre disponible d’or noir dans le monde. De plus, l’Opep+ a confirmé son calendrier pour augmenter la production de pétrole à partir du mois d’avril.

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Fondamentaux :

• Brésil, soja, avancée des récoltes : 50 % des surfaces, en avance de 2 % sur la campagne 2023-2024 (source : Agrural)
• États-Unis, soja, trituration : 212,5 millions de boisseaux en février, en baisse de 2,36 % sur un mois et en progression de 9,41 % sur un an (source : Nopa)
• Australie, canola, production : 5,9 Mt en 2024-2025 contre 5,6 Mt pour la précédente estimation (source : Abares)

Commerce international :

• États-Unis, soja, inspections des exports : 695 158 t au 27 février, dans les attentes (source : USDA)

Marchés physiques français du 3 mars 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 27 février 2025

Evolution dollar / euro du 3 mars 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 3 mars 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 3 mars 2025

Cotations des marchés internationaux du 3 mars 2025