COT'Hebdo Oléagineux et coproduits

Marché des oléagineux et coproduits du 27 mai au 4 juin 2025 - Les prix du colza repassent sous la barre des 480 €/t

Les prix du colza sur Euronext (échéance août) et le marché physique français (période juillet-septembre en FOB Moselle) ont reculé entre le 27 mai et le 4 juin, perdant tous deux 8 €/t. Et ce, dans le sillage du canola canadien et du soja états-unien. Cependant, la production européenne de colza pour 2025-2026 a été révisée à la baisse par Stratégie Grains. Il en va de même pour la récolte australienne de canola par Abares.
La cotation du tournesol tricolore en qualité oléique sur le rendu Saint-Nazaire n’a quant à elle pas évolué d’une semaine sur l’autre, demeurant à 485 €/t.

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L'activité sur le marché physique français des oléagineux demeure calme en cette période de soudure où les disponibilités sont très restreintes. Seules quelques affaires en colza ont été enregistrées, en l’absence de nombreux opérateurs en cette semaine tronquée par le jeudi férié de l'Ascension. En tournesol, la tendance haussière des prix freine toute velléité vendeuse, producteurs et organismes stockeurs attendant de voir si la hausse tarifaire va perdurer dans les prochaines semaines.

Les valeurs du canola canadien à Winnipeg se sont repliées sur les sept derniers jours.  La grande majorité des oléagineux connaissent un développement normal actuellement dans les Prairies canadiennes. Cependant, si les insectes et le gel ont causé des dommages mineurs, ce sont le vent et les conditions sèches qui pourraient pénaliser le potentiel de récolte. De plus, la baisse tarifaire a été modérée par la bonne dynamique des exportations de la graine canadienne.

Les cours du soja sur le CBOT à Chicago ont perdu du terrain d’une semaine sur l’autre, l’arrivée des récoltes sud-américaines sur le marché mondial. Et ce dans un contexte d’inquiétude concernant la politique sur les biocarburants de la part du gouvernement états-unien et de nouvelles tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, avec à la clé des inquiétudes sur la demande en soja états-unien. De plus, outre-Atlantique, les semis avancent bon train, malgré une légère dégradation des conditions de culture. Les opérateurs états-uniens ont par ailleurs bien accueilli la décision du Vietnam d’acheter pour 2 milliards de dollars de produits agricoles états-uniens.

Les valeurs de l’huile de palme malaisienne à Kula Lumpur ont quant progressé par rapport à notre précédente mercuriale, soutenues par une bonne dynamique à l’exportation en lien avec la baisse de moitié des taxes indiennes à l’importation d’huiles comestibles.

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Côté macroéconomie, le pétrole a renchéri. La décision du Congrès états-uniens d’alourdir les sanctions sur les exportations russes, pour pousser Vladimir Poutine à négocier un cessez-le-feu avec l’Ukraine, a soutenu les cours. Par ailleurs, l’Iran a refusé tout accord avec Washington pour encadrer son programme nucléaire, si l’objectif est de le « priver de ses activités pacifiques » d'enrichissement d'uranium. De plus, au Canada, des incendies de forêt perturbent la production dans le Saskatchewan. Cependant, si la hausse de la production de brut par les pays de l’Opep+, de 411 000 barils par jour en juillet, a déjà été intégrée par les marchés, des échos du marché font état d’une nouvelle hausse de la production d’or noir par les membres de l’organisation pétrolière.

L’euro s’est renforcé face au dollar, en raison du passage ce jour de 25 % à 50 % des taxes douanières états-uniennes sur l’acier et l’aluminium européen. Par ailleurs, les opérateurs s’attendent à ce que la Réserve centrale états-unienne (FED) abaisse ses taux directeurs au cours de l’année après la publication de données économiques plus faibles qu’attendu aux Etats-Unis.

Karine Floquet