Cotidienne

Marché des oléagineux du 22 janvier 2025 - Le soja profite fortement de l'investiture de Donald Trump

Les prix du colza sur Euronext et les marchés physiques français ont progressé modestement avec le soutien appuyé du soja. Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables.

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À Chicago, les cours du soja ont fortement progressé avec le report de possibles taxes douanières à février par Donald Trump. Cette décision rassure le marché et permet d’envisager à court terme une poursuite des exportations. Le soja a aussi profité de la faiblesse du dollar. Pour autant, les exportations états-uniennes de soja marquent le pas. En effet, les dernières inspections hebdomadaires s’élèvent à 973 145 t, sous les attentes du marché. Signalons la Chine qui reste la première destination du soja états-unien.
 

Au Brésil, la récolte de soja continue de prendre du retard avec les pluies dans le Mato Grosso. Ces conditions météo devraient perdurer jusqu’en fin de semaine. Toutefois, le retour d’un temps sec est prévu dans la région pour la semaine prochaine. En parallèle, l’agence Abiove est optimiste sur la campagne d’exportation brésilienne de soja et augmente son estimation de 104,4 Mt à 106,1 Mt. L’agence ajuste également son estimation de production du soja brésilien à 171,7 Mt (+3 Mt). En Argentine, les inquiétudes sur l’état des cultures de soja persistent malgré les dernières pluies du weekend. Le marché s’attend à de prochaines révisions en baisse de la production de soja argentin.

À Winnipeg, les cours du canola ont clôturé en légère baisse après avoir enregistré de lourdes pertes en cours de séance. Les opérateurs ont d’abord accusé le coup avec la possible mise en place de taxes douanières de 25 % par les États-Unis sur les produits canadiens. En deuxième partie de séance, les cours du canola ont profité du soutien de la progression du soja pour finir la séance proche de l’équilibre. Pour la prochaine récolte 2025, l’agence AAC prévoit une production de canola plus faible à 17,5 Mt et une réduction des stocks à 950 000 t.

À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme ont fortement progressé avec le soutien du soja. Les prix restent sous la pression des mauvais chiffres sur la demande mondiale. En effet, les sociétés Intertek et Amspec estiment les exportations de la Malaisie en huile de palme en recul de -18,2 % à -23 % du 1er au 20 janvier.

Sur Euronext et les marchés physiques français, les prix du colza ont progressé modestement en ancienne et nouvelle récolte. Le colza a réussi à clôturer la journée avec quelques gains sur mai 2025 avec le fort soutien du soja sur le CBOT après un début de séance en recul.
Sur le volet macroéconomique, l’euro progresse légèrement face au dollar et continue de profiter de l’investiture de Donald Trump. En effet, la mise en place des tarifs douaniers est reportée au 1^er février d’après une déclaration du nouveau locataire de la maison blanche. Toutefois, le marché reste sous tension avec des décisions à venir sur le commerce extérieur des États-Unis. Les cours du pétrole s’affichent une nouvelle fois en baisse. Le nouveau gouvernement états-unien souhaite augmenter la production nationale de pétrole. De plus, l’absence pour l’instant de droits de douanes vis-à-vis des produits canadiens maintient le niveau de l’offre aux États-Unis.

Fondamentaux :

·       Brésil, soja, production 2024-2025 : 171,7 Mt contre estimation précédente de 168,7 Mt (source : Abiove) ;

Commerce international :

·   UE, colza, importations hebdomadaires 2024-2025 : 114 376 t pour la semaine 29 contre 94 412 t en 2023/2024 (source : commission européenne) ;
·       Brésil, soja, exportations 2024-2025 : 106,1 Mt contre estimation précédente de 104,4 Mt (source : Abiove) ;
·       États-Unis, soja, inspections des exportations : 973 145 t pour la semaine du 16 janvier (source : USDA).

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