Cotidienne du 10 février 2020

Tendances des marchés céréaliers et oléagineux du 7 février 2020

Tendance Céréales : échanges techniques et couvertures en attendant le rapport USDA du mardi 11 février pour le blé et le maïs.

Après de fortes baisses la semaine précédente et une légère remontée des cours la semaine passée, la séance de vendredi 7 février a été caractérisée par des opérations techniques et de couverture en testant des supports de cours, tant sur Euronext/Matif que sur Chicago et aussi bien pour le blé que pour le maïs. Les cotations des céréales françaises sur leur marché physique respectif n'ont pas évolué par rapport à la veille.

L’expansion du coronavirus (la question du pic déjà atteint ou pas encore taraude les opérateurs) et les interrogations sur la demande mondiale freinent le marché. Les contrats sur futures chinois sont à leur plus haut en blé tendre depuis mai 2019 en raison du coronavirus, notamment sur le Zhengzhou Commodity Exchange . De plus, les regards sont désormais tournés vers le mardi 11 février, date de la nouvelle publication mensuelle de l’USDA sur l’offre et la demande mondiales agricoles. D’après certains experts, le rapport devrait réviser à la baisse les estimations de stocks de fin de campagne pour le maïs et le blé américains. Il en serait de même au niveau mondial pour les deux céréales. L’USDA a récemment précisé que les engagements liés au nouvel accord commercial sino-états-unien seraient « reflétés » dans son rapport de mardi mais qu’elle ne ferait aucun commentaire sur ce sujet lors de la publication.

Sur le plan du commerce mondial de céréales, vendredi, la Turquie a lancé un appel d’offres pour l’achat de 250 000 t de blé et 50 000 t de blé dur d’origine optionnelle pour chargement en mars alors que l’Algérie a annoncé, jeudi, avoir acheté environ 150 000 t d’orge fourragère d’origine optionnelle pour chargement entre le 16 et le 29 février 2020 à un prix compris entre 214 et 216 $/t C&F.

Les exportations hebdomadaires de blé US sont ressorties à 338 600 t, en ligne avec ce qui était attendu mais en baisse de 48 % par rapport à la semaine précédente. Depuis le début de l’année, les ventes de blé US à l’export pour livraison sur la campagne 2019/2020 totalisent 21,3 Mt. Selon le ministère ukrainien du développement économique, du commerce et de l’agriculture, les exportations de blé du pays pour la campagne 2019/2020 s’élèvent désormais à 15,9 Mt. Du côté de la Chine, des importateurs auraient déjà acheté deux autres bateaux de blé tendre origine France pour sécuriser les approvisionnements. Depuis juillet 2019, 1,3 Mt de blé tendre origine France auraient déjà été chargés à destination de la Chine. Enfin, les exportations russes de blé pourraient passer en dessous de 32 Mt pour la campagne 2019/2020, les prix offerts étant plus attractifs pour le marché domestique que pour l’export, selon Ikar, une firme de consultants spécialisée.

Concernant le maïs, les exportations brésiliennes ont atteint 2,294 Mt en janvier contre 3,866 Mt en décembre alors que les exportations hebdomadaires de maïs US sont ressorties à 1,247 Mt.

Côté météo, aux Etats-Unis, les conditions seraient favorables aux cultures en dormance (chute de neige) alors qu’en Europe, elles devraient être sans impact en Europe de l’Ouest. Sur le bassin de la Mer Noire, la météo devrait être favorable au développement des cultures. Au Brésil, les conditions météorologiques pourraient ralentir les premiers semis de maïs de type safrinah alors qu’elles devraient être favorables en Argentine (semis du maïs terminés). En Afrique du Sud, la météo sera favorable au développement des cultures, notamment en maïs.

Tendance Oléagineux : repli des cours du colza

Les cotations du colza ont cédé du terrain sur Euronext et le marché physique français entre les sessions du 6 et du 7 février, à l'image de celles de l'huile de palme sur Kuala Lumpur et du pétrole sur New-York et Londres.

Concernant l'huile de palme, la baisse des cours sur Kuala Lumpur est attribuée au retrait de la demande mondiale, et notamment indienne et chinoise. Ceci en raison de problèmes géopolitiques au sujet du premier, et de l'épidémie de coronavirus pour le second. Néanmoins, le rapport du MPOB (Malaysian Palm Oil Board) a été publié ce matin 10 février. Il révèle un repli de 12,7% des stocks malaisiens entre décembre et janvier, un plus bas en deux ans, contre 12% selon l'enquête de Reuters. La production s'effrite de 12,6% sur la même période, contre 9% d'après Reuters. Les exportations ont dégringoler de 13,2%, contre 8,2% selon l'enquête du média.

Du côté de l'or noir, l'effritement des prix est liée à l'indécision des Russes quant à une nouvelle baisse de la production d'énergie fossile. De plus, l'épidémie de coronavirus affecte la demande internationale, avec toutefois des interrogations quant à ses effets réels.

En soja, les cours ont quelque peu rebondi, pour des raisons techniques. Le rapport de l'USDA du 11 février sera à suivre avec attention. Il faudra savoir si la Chine pourra acquérir une quantité conséquente de soja états-unien malgré l'épidémie de coronavirus. La concurrence brésilienne est de nature à peser sur les prix.

En tournesol, il n'y a pas de cotation suffisamment précise, le marché manquant de liquidité sur le rapproché.

Marchés physiques français du 7 février 2020 (base juillet pour les céréales)

Evolution dollar / euro du 7 février 2020

Clôture du marché à terme de Chicago du 7 février 2020

Clôture du marché à terme Euronext du 7 février 2020

Cotations des marchés internationaux du 7 février 2020